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年报新鲜出炉!张坤、萧楠、刘格菘等明星基金经理隐形重仓股曝光-pg电子app

2022-03-30 09:17:21 来源:资本邦

3月30日,随着公募基金2021年年度报告的陆续新鲜出炉,张坤、萧楠、刘格菘等顶流基金经理的隐形重仓股也相继浮出水面。所谓"隐形重仓股",市场上有两种说法,一是指基金半年报、年报中披露的基金持仓11-20位的个股;二是指在基金的季报中没有进入前10大重仓股之列,而在上市公司的业绩报告中,该基金则进入了前10大流通股东之中。

“千亿顶流”张坤2021年报隐形重仓股曝光

据悉,今日凌晨易方达基金副总经理张坤管理的基金悉数发布2021年报,其持仓中的隐形重仓股和最新观点也随之出炉。choice数据显示,现任管理基金数4只,分别是易方达优质企业三年持有期混合、易方达蓝筹精选混合、易方达亚洲精选股票(qdii)、易方达优质精选混合(qdii),合计在管基金规模1019.35亿元。据悉,这四只基金中成立时间最晚的也为2020年6月,由此4只基金均公布最新年报。

具体来看,易方达蓝筹精选混合是张坤在管4只基金中规模最大的一只,截至2021年末,基金资产净值为676.23亿元。最新的2021年基金年报显示,易方达蓝筹精选的股票仓位基本稳定,张坤对结构进行了调整。行业方面,增加了金融、消费等行业的配置,降低了医药等行业的配置;个股方面,增加了业务模式有特色、长期逻辑清晰、估值水平合理的个股的投资比例。

在基金重仓方面,该基金截至2021年末股票仓位为94.23%,共持有股票84只,第1到10位个股持仓,占基金净值的比例为88.2%。具体到个股,易方达蓝筹精选期末前十大重仓股分别是腾讯控股(00700.hk)、海康威视(002415.sz)、泸州老窖(000568.sz)、贵州茅台(600519.sh)、招商银行(600036.sh,03968.hk)、五粮液(000858.sz)、洋河股份(002304.sz)、香港交易所(00388.hk)、伊利股份(600887.sh)、平安银行(000001.sz)。据悉,相对于2021年三季度末,十大重仓股并无改变。

而2021年年报显示,易方达蓝筹精选排名第11至第20名的隐形重仓股合计持仓占基金净值比达6.32%。其中包括:美团(03690.hk)、泡泡玛特、分众传媒、东方财富、片仔癀(600436.sh)、爱尔眼科(300015.sz)、山西汾酒(600809.sh)、天坛生物(600161.sh)、通策医疗(600763.sh)、迈瑞医疗(300760.sz)。

值得一提的是,泡泡玛特、分众传媒、东方财富均为新晋上榜。美团、爱尔眼科、天坛生物、通策医疗均遭到大幅减持。

此外,张坤所管的另一只基金易方达优质企业三年持有期混合,截至去年末,持有排名第11至第20名的隐形重仓股包括:美团、泡泡玛特、分众传媒、东方财富、蒙牛乳业、爱尔眼科、时代电气、通策医疗、锦欣生殖(01951.hk)、宏华数科。其中,泡泡玛特、分众传媒、东方财富、蒙牛乳业、时代电气和宏华数科均是“新面孔”。

对于两只国际(qdii)股票型基金方面,易方达亚洲精选排名第11至第20名的个股包括:网易、泡泡玛特、中国海洋石油(0083.hk)、中国财险(02328.hk)、拼多多(pdd.us)、百胜中国、中国神华(01088.hk)、锦欣生殖、雍禾医疗(02279.hk)、桑德国际(00967.hk)、中国动物保健品(00940.hk)。易方达优质精选排名第11至第20名的个股包括:阿里(09988.hk)、美团、网易(09999.hk)、泡泡玛特、蒙牛乳业、百胜中国(09987.hk)、山西汾酒(600809.sh)、东鹏饮料(605499.sh)、天坛生物(600161.sh)、三棵树(603737.sh)。

展望未来,张坤在年报中表示,始终相信企业的价值是其生命周期内所有自由现金流的折现。

基金经理萧楠隐形重仓股涵盖多个行业

choice数据显示,截至目前,明星基金经理萧楠现任管理基金数合计5只,在管基金规模541.46亿元。据悉,5只基金分别是易方达高质量严选三年持有期混合、易方达科顺定开混合(lof)、易方达瑞恒灵活配置混合 、易方达消费精选股票、易方达消费行业股票,其中,最晚成立的基金时间也在2020年11月。

根据萧楠管理的易方达科顺定开混合(lof)年报显示,该基金截至去年末,前十大重仓股中既有贵州茅台、山西汾酒、五粮液等白酒股,也有泡泡玛特、李宁等新消费标的;而对于第11到20位的隐形重仓股则涵盖了更多行业的公司,包括兖矿能源等周期股、传音控股等消费电子股。

萧楠表示,2022年经济重新走向上行周期的概率较大,无论是制造端还是消费端,都会随着经济回暖而逐步修复资产负债表和利润表,现金流也会大幅改善。“我们应该越来越乐观,当前与其纠结于宏观数据何时反转,不如思考未来可能会有哪些‘合理的意外’——那些看似意外,但回顾起来却合乎规律的东西,往往是给我们带来超额收益或者损失的重要原因。”

发现“合理的意外”是检验是否具备超额认知的重要指标。一些“合理的意外”已经悄然发生,比如政策调整可能激励了企业的创新,比如企业治理结构不断优化提升了股东在利益分配中的比重。一些行业的衰亡可能孕育了另一些行业的兴起。萧楠对此抱有极大的兴趣和关注,希望未来的投资能够更多体现出在这些领域的研究成果。

此外,在易方达消费行业的年报中,萧楠也谈及了对消费行业的看法,他表示:“我们欣喜地看到,这些年中国消费品企业和十年前相比,已经发生了巨大的变化。新产品、新模式、新一代的企业家和职业经理人,总会给我们带来各种投资机会。甚至在传统消费领域,新兴的激励方式、管理模式、软件系统的引入,也给旧的企业注入新的活力。”要怀着一颗开放的同理心,去理解消费者的行为偏好,理解现代化的技术手段,理解企业家的战略选择,理解企业管理的微观场景。

基金经理刘格菘聚焦“全球比较优势制造业”

据悉,3月29日傍晚,刘格菘管理的广发小盘成长混合也披露了2021年度年报。相关内容显示,截至去年四季度末,该基金第11至第20名的隐形重仓股包括:易华录、正泰电器、普利特、福莱特、国联股份、荣盛石化、吉宏股份、天合光能、博创科技、锦浪科技。其中,易华录、正泰电器等个股的持股市值占基金资产净值比例超过3%。

可以看出,从持仓上,广发小盘成长混合重点配置了制造业板块。刘格菘表示,自2021年年初提出“全球比较优势制造业”概念,全年基金从供需格局出发,在该方向精选行业及个股进行配置。

展望2022年,刘格菘认为,对于“全球比较优势制造业”方向资产的成长持续性、盈利增速预期依然乐观,原因是已经建立了全球比较优势的制造业龙头公司,其企业家领导力、产业聚集下的先进制造能力等因素打造的“护城河”还在不断变宽,未来在光伏、动力电池、储能、面板、化工新材料、汽车及汽车零部件、高端装备等方向可能会出现更多的世界级公司。

“未来我们依然以这些方向为重点研究对象,将从供需格局出发,用产业的眼光去寻找优秀企业并伴随伟大企业共同成长。”刘格菘表示。

基金经理刘彦春基金持仓相对较为集中

据悉,此前刘彦春管理的多只基金也公布了最新2021年度报告,其中,以刘彦春管理的景顺长城绩优成长混合为例,截至去年四季度末,基金持仓相对较为集中,隐形重仓股占比不高。具体来看,该基金截至去年末,第11至第20名的隐形重仓股包括:海大集团、颐海国际、香港交易所、泰格医药、晨光文具、山西汾酒、爱尔眼科、美的集团、信义光能、海康威视。其中,海大集团、颐海国际、香港交易所等基金持股市值占基金资产净值比例超过2%。

就具体调仓而言,和去年6月底相比,刘彦春减持了颐海国际、香港交易所等港股标的,增持海大集团170多万股。

展望后市,刘彦春表示,市场风格将重新平衡,那些短期逆风的优秀公司已经极具投资价值。短期景气波动阶段性影响投资者风险偏好,对公司内在价值影响实际上微乎其微。众多行业将迎来景气反转。长、短期逻辑共振的行业与公司在新的一年里有望迎来良好表现。“投资最困难的阶段已经过去。保持耐心,价值总会回归。”

头图来源:图虫

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