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震荡市如何选择“固收 ”基金,主要关注这几点...-pg电子app

2022-03-29 15:07:25 来源:资本邦

3月29日,wind数据显示,截至截至3月24日,全市场“固收 ”基金(以二级债基和偏债混基统计,下同)已超过1100只。面对琳琅满目的“固收 ”产品,以及投资成效参差不齐的情况,投资者到底该如何挑选“固收 ”基金?首先自然是要看中长期业绩,虽然过往业绩不代表未来表现,但投资者从中可以看出产品之前的投资运作成效,判断其是否具有应对不同市场环境的能力。

顾名思义,“固收 ”基金中的“固收”是指传统意义上的纯债,主要包括利率债和信用债;“ ”是指产品组合中除纯债以外用来增强收益的其他资产,包括股票、可转债、股指期货等。因此,“固收 ”基金定位为,通过纯债部分获取相对稳定的收益,其他类资产用来增强产品收益。

除了从过往业绩看运作成效,投资者不妨也借助一些量化指标来综合评估一只“固收 ”是否值得入手。

首先,投资性价比。除了看收益情况,投资者也可以衡量一下产品的投资性价比,常用的指标有夏普比率、卡玛比率,值越大越好,说明产品在承担同单位风险时,为投资者创造了更好的收益。wind数据显示,截至去年年末,2019年-2021年期间,“固收 ”基金平均夏普比率、卡玛比率是1.3356、1.9206,投资者可以选购高于这一平均水平的产品。

其次是,投资胜率。所谓投资胜率可以理解为“固收 ”业绩的稳定性和持续性,是否具有应对不同市场环境考验、持续为投资者赚取好收益的能力。还有,风控能力。衡量风控能力的指标有最大回撤、波动率等,值越小越好,说明产品抗跌性强、控波动能力好。

在市场行情持续波动之下,投资者若有稳健均衡的配置需求,或可一只适合自己且质地优良的“固收 ”布局,以把握股、债等多元资产的长期价值。作为低风险理财产品的替代,“固收 ”基金适合以下三类投资者,分别是厌恶高风险,整体风险承受能力相对较低的投资者和投资期限偏向于中长期,不过分关注短期业绩表现的投资者以及注重大类资产配置的稳健型投资者。

在选择基金管理人时,投资者应对投研平台、基金经理宏观研究能力、投资理念、产品风格定位等方面进行了解、优选具有平台优势、个人能力突出、具备一定权益投研能力、擅长自上而下资产配置或自下而上优选个股,且拥有完善投研框架体系的管理人所管产品。

头图来源:图虫

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