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海天酱油股票值得购买吗?海天味业下跌原因分析-pg电子app

2023-06-27 14:39:01 来源:贸易经济网

海天酱油股票值得购买吗?海天味业下跌原因分析

海天味业的股价从年初开始便一路阴跌,至今跌幅已接近30%,当下海天味业的市盈率ttm为44.55,市净率pb为9.64。但笔者认为,当下的海天味业仍谈不上便宜。首先参考a股中业绩确定性最强、同为食品饮料龙头的贵州茅台,其当下pe为31.58、pb为9.59,海天味业的估值比贵州茅台还略高。

从行业分类看,当下调味发酵品行业共14家上市公司,行业pe中值为53.88,海天当下估值44.55低于行业均值。但从pb上看,海天的市净率仍为全行业最高,远超行业pb均值3.76。

即便已经暴跌,当下的海天味业股价仍谈不上“便宜”,只能勉强称得上“合理”,现价买入,仍不具有充足的安全边际。

海天味业的未来展望

按照公司2022年给出的业绩指引,公司计划营业收入目标为 281.7 亿元,归母净利目标为 68.2 亿元。笔者认为这个业绩对于海天味业的压力并不算大。

海天味业当下最大的问题仍是估值过高,酱油已经过了高速增长阶段,难以给出向半导体一样的高估值,海天未来所面临的行业竞争更加激烈,按照68.2亿元预计利润和40倍pe计算,对应的市值为2728亿,但若按照30倍的pe计算,那么对应的市值是2046亿元。

对比当下公司市值2710.8亿元,足见海天味业现在的股价仍不便宜,投资者此时不应当盲目抄底买入,避免掉入“价值陷阱”。

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