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钢铁市场需求改善 马钢股份(600808)长材板材产品占比均衡-pg电子app

2022-04-11 08:29:33 来源:金融投资报

随着 2021 年年报披露逐步开始加速,截止目前已有超过 2000 家上市公司发布了年报,年报业绩成为市场关注的另一个焦点。虽然整体来看 a 股业绩保持平稳增长态势,但分化依旧在加重,成长性高、估值低且中短期涨幅不大的品种有望成为被资金追逐的“安全品种”。从已披露业绩的行业来看,钢铁、国防军工、纺织服装等业绩同比增长公司占比超过七成,暂时排名靠前。有分析指出,在大盘震荡筑底阶段,市场热点切换较快,赚钱效应不佳,在此背景之下投资者可关注业绩主线,逢低配置。

钢铁

需求改善较为确定

截止目前已有19家钢铁上市公司披露了2021年年报,其中仅有2家净利润出现下滑,而近九成公司业绩出现不同程度增长。有行业人士指出,稳增长预期带动钢市短期转暖,吨钢利润在铁矿监管及焦价回落推动下修复。中长期来看钢厂复产仍将持续,关注限产预期偏弱对吨钢盈利的压制及基建需求的释放力度。整体来看,制造业需求复苏叠加碳达峰、碳中和背景,钢铁行业盈利逻辑得以重构,钢企在周期轮动中进一步受益,我们长期仍然看好钢铁板块。

开源证券分析师赖福洋指出,两会工作报告显示,2022年全年gdp增速目标在5.5%左右,虽然赤字率有所下调,但通过跨年度调节保证财政支出强度,“仅中央本级财政调入一般预算的资金,就达1.267万亿元。这个资金量,相当于提高赤字率一个百分点”,随着未来政策逐步落地,信用回升带来的钢铁边际需求改善却较为确定。

在盈利历史中高位、估值历史低位的大背景下,碳中和大概率带来行业供给天花板,加之原料端再次贡献成本红利,钢铁股将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。东吴证券分析师杨件表示看好低估值高分红普钢、原材料和部分特钢。建议投资者关注方大特钢、华菱钢铁、新钢股份、马钢股份、宝钢股份、久立特材、中信特钢、八一钢铁、鄂尔多斯、河钢资源等。

潜力股精选

公司产品结构以长材为主,立足江西南昌地区。公司管理水平优异,盈利能力稳定,在钢铁行业盈利波动较大时始终能保持出色的业绩表现。东吴证券指出,公司多年维持着高度的分红频率以及高额的股息率,给投资者带来了高度的投资回报。2020-2021年公司股利支付率高达110%、88%,股息率分别为15.9%、14.2%,如此高的股息率也属行业罕见。控股股东方大钢铁集团将参与收购萍钢股份作为过渡,并承诺收购成功,等时机成熟,再通过转让或者其它方式注入方大特钢。萍钢股份作为江西三大钢铁厂之一,未来注入公司仍将赋予公司成长性。

马钢股份(600808)

公司是安徽省最大的工业企业,是我国特大型钢铁联合企业之一。2021年公司钢材产量达到2045万吨,创历史新高水平,其中长材板材产品占比均衡,预计板材产量占比 47%,长材产量占比52%。光大证券指出,从中短期来看,国内改善铁矿石供求关系的举措还有赖于压降钢铁产量,铁矿石价格在2021年7月达到历史高位,随着2021年下半年开始我国粗钢压减,压减预期减弱后价格在2022年2月重回历史高位。2月11日以来发改委相继约谈了铁矿石贸易商、部分港口企业,目前行业产量压减预期再度增强,市值弹性较高的标的有望受益。

久立特材(002318)

公司主要生产工业用不锈钢无缝管和不锈钢焊接管,目前拥有年产12万吨工业用不锈钢管产能,国内市占率7%-8%,居行业第一位。国金证券指出,公司产品高端化持续推进。目前公司售价超过10万元/吨且毛利率高于30%的高端产品收入占比为18%,随着新项目投产,高端产品占比将持续提升。此外,镍基合金油井管方面,公司是国内供应“双寡头”之一,拥有年产能3000吨、弹性产能1万吨。预计2022年油气开采端订单仍保持高景气,公司海外认证通过后,2022年海外市场预计新增销量1500吨,总销量3000吨,同比增长100%。实现进口替代后,目前价格约20万元/吨。

中信特钢(000708)

公司 2021 年实现营业收入973.32亿元,同比增长27.58%;归属于上市公司股东的净利润79.53亿元,同比增长31.84%。公司产品结构优化,业绩稳定增长。东北证券指出,公司可生产3000多个品种、5000多个规格钢材产品,是目前全球品种规格最多的特殊钢材料制造企业之一。2021年公司通过对市场形势的分析判断,抓住下游行业风口转换的时机,提升中高端汽车用钢和风电用钢等能源用钢的销售,成功提高公司产品的市占率。2021年公司独家研发的尖端产品不断涌现,棒材、线材、板材、管材等各产品板块均取得新的突破,竞争力不断增强。(本报记者 林珂)

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